Je pense que l'étymologie de "bougnoule" est beaucoup plus simple que ça.

Un jour, un français devait aller parler à un diplomate arabe et s'attendait à voir en face de lui un homme au profil noble, un aryen bronzé du désert, puis il a vu ça :



Et il s'est dit : "Mais c'est quoi ce m... p... b... bougnoule !! Aya."

Ces syllabes lui sont immédiatement venues à l'esprit, et il les a enchaînées, car ce son décrivait bien cette apparence, et le terme s'est imposé de lui-même.